基于复发间隔分析的极端收益率短期预测

能够预测极端收益率的发生在金融风险管理中至关重要。利用复发间隔（即连续极端事件之间的等待时间）的分布，我们表明这些极端收益率在短期内是可预测的。通过考察一系列不同类型的收益率和阈值，我们发现复发间隔服从 $q$ 指数分布，随后我们利用该分布从理论上推导出风险概率 $W(\Delta t |t)$。为了最大化极端预测的有效性以定义一个优化的风险阈值，当风险概率大于该优化阈值时，我们指示未来一天内将发生金融极端事件。样本内测试和样本外预测均表明，这些预测比忽略预测信号的基准更准确。这一复发间隔发现加深了我们对重现极端收益率的理解，并可应用于风险管理中的极端事件预测。