金融市场中的羊群行为

我们研究了日本金融市场中日元兑美元汇率收益率的羊群行为。结果表明，收益率$R$的概率分布$P(R)$满足幂律行为$P(R) \simeq R^{-\beta}$，指数$\beta=3.11$（时间间隔$\tau=$一分钟）和3.36（$\tau=$一天）。在$\tau=$一分钟时，羊群参数$H\ge 2.33$出现信息级联区域，而在$\tau=$一天时则没有羊群行为。特别是，我们发现归一化收益率的分布在一个时间步$\Delta t=1$天时表现出向高斯分布的交叉。