滤波收缩、 deflation 子结构与市场不完全性的失效
概率论
2020-08-31 v2 数理金融
摘要
我们分析了投影到更小滤波上的局部鞅 deflator 的结构。在一般连续路径设定下，我们证明了投影局部鞅 deflator 的乘性 Doob-Meyer 分解中的局部鞅部分本身即是较小信息市场中的局部鞅 deflator。通过使用贝叶斯滤波方法，我们展示了在信息较少情形下对可能模型类的更新如何导致此类 deflator 投影的严格上鞅性质的确切机制。最后，我们通过考察市场不完全性在滤波收缩下不被保持的情形，证明了这些投影无法张成较小信息市场中的所有可能局部鞅 deflator。
引用
@article{arxiv.1912.04652,
title = {Filtration shrinkage, the structure of deflators, and failure of market completeness},
author = {Constantinos Kardaras and Johannes Ruf},
journal= {arXiv preprint arXiv:1912.04652},
year = {2020}
}
备注
Minor corrections; Accepted for publication by Finance and Stochastics