一般扩散因子模型下保险人的期望指数效用最大化:完全市场情形
投资组合管理
2019-03-22 v1
摘要
本文考虑保险人的最优投资问题。保险人投资于由银行账户与个风险资产组成的市场。风险资产的均值收益与波动率非线性依赖于由一般随机微分方程解所刻画的经济因子。保险人财富由Cramér–Lundberg过程描述,且保险人偏好为指数型。采用动态规划方法,我们导出哈密顿-雅可比-贝尔曼(HJB)方程,并证明HJB方程的唯一可解性。此外,利用耦合的正向与反向随机微分方程(FBSDEs)也得到了最优策略。最后,通过证明验证定理,我们构造了最优策略。
引用
@article{arxiv.1903.08957,
title = {Expected exponential utility maximization of insurers with a general diffusion factor model : The complete market case},
author = {Hiroaki Hata and Shuenn-Jyi Sheu and Li-Hsien Sun},
journal= {arXiv preprint arXiv:1903.08957},
year = {2019}
}