银行间市场流动性短缺的流行病学传播
风险管理
2018-05-23 v2 物理与社会
摘要
流动性冲击引发的金融传染近来被认为是银行间借贷市场中系统性风险的一个突出驱动因素。基于流行病学中使用的标准仓室模型，本文为银行间流动性冲击的波及动态建立了一个 EDB（暴露-困境-破产）模型，并利用银行间存款电子市场数据对其进行了验证。我们表明，在 2007/2008 年全球金融危机初期，银行间网络对流动性传染高度敏感，而随后银行采取的微观审慎和流动性囤积政策增强了网络对系统性风险的韧性——但带来了市场流动性枯竭这一不良副作用。我们最终表明，一家银行的个体风险性通过其网络中心度比通过其市场参与度能更好地捕捉，这与当前热议的“太互联而不能倒”概念相符。
引用
@article{arxiv.1610.03259,
title = {Epidemics of Liquidity Shortages in Interbank Markets},
author = {Giuseppe Brandi and Riccardo Di Clemente and Giulio Cimini},
journal= {arXiv preprint arXiv:1610.03259},
year = {2018}
}