银行间网络拓扑崩溃的早期预警信号
物理与社会
2015-12-10 v4 数据分析、统计与概率
综合金融
风险管理
摘要
金融危机清楚地表明，刻画与整个信贷网络而非单个机构相关的“系统性”风险水平的重要性。然而，金融困境与拓扑变化之间的相互作用仍知之甚少。本文分析了 1998-2008 年间荷兰银行间季度敞口数据，该时期以危机告终。在控制链路密度后，许多拓扑性质在 2008 年表现出突变，提供了危机的一个清晰但不可预测的特征。相比之下，若控制银行连接度的异质性，相同的性质则显示出向危机的渐变过渡，始于 2005 年，并在此之前经历了一个更早的时期，在此期间异常债务循环可能导致了对交易对手风险的低估。如果像常规做法那样，仅从部分银行特定数据重建网络，这些早期预警信号是无法检测到的。我们讨论了对银行监管政策的重要启示。
引用
@article{arxiv.1302.2063,
title = {Early-warning signals of topological collapse in interbank networks},
author = {Tiziano Squartini and Iman van Lelyveld and Diego Garlaschelli},
journal= {arXiv preprint arXiv:1302.2063},
year = {2015}
}
备注
28 pages, 23 figures, 1 table