跨境投资组合投资网络与金融危机指标
综合金融
2014-03-05 v3 数据分析、统计与概率
摘要
本文分析了 2002 年至 2012 年期间的跨境股权和长期债务证券投资组合投资网络，涵盖了 2008 年全球金融危机。它们分别作为衡量全球金融体系稳健性和金融市场相互依赖性的网络代理变量。研究识别出两个金融危机早期预警指标：首先，作为结构稳健性度量的股权证券网络的代数连通度在 2005 年就已降至接近零，而在与该观测最相关的国家中，高度数的离岸金融中心占比过高，这表明有必要针对此类节点调查其对全球金融体系结构稳定性的影响。其次，利用现象学模型发现，债务证券网络的边密度能够描述甚至预测多种场外交易金融衍生品（最显著的是信用违约互换）的扩散，从而能够检测潜在危险的市场相互依赖水平和系统性风险。
引用
@article{arxiv.1306.0215,
title = {Cross-border Portfolio Investment Networks and Indicators for Financial Crises},
author = {Andreas Joseph and Stephan Joseph and Guanrong Chen},
journal= {arXiv preprint arXiv:1306.0215},
year = {2014}
}
备注
21 pages, 9 figures, 5 tables