金融网络结构变化的谱特征
物理与社会
2025-02-19 v1 风险管理
摘要
经济与金融系统中的系统性风险水平在很大程度上取决于能够传播冲击与压力的相互依赖实体所构成的底层网络结构。由于网络结构的变化意味着风险水平的变化，因此识别可能导致全系统危机的结构性转变至关重要。已有方法被提出用于通过检查现实世界网络的结构演化与适当的最大熵图集合的一致性，来评估其是否处于（准）稳态。虽然此前此类分析侧重于二元和三元模体，从而忽略了高阶结构，但在此我们考虑任意长度的闭合游走。具体而言，我们研究了以现实世界演化网络校准的随机图模型的谱半径的系综性质。结果表明，我们的方法对于有向网络（无论是二元的还是加权的）均表现优异。作为说明性示例，我们考察了电子银行间存款市场（e-MID）、荷兰银行间网络（DIN）和国际贸易网络（ITN）在 2008 年危机期间的演化。通过监测谱半径偏离其系综期望的程度，我们发现 ITN 在整个考察期内保持（准）平衡状态，而 DIN 和 e-MID 均表现出明显的非平衡行为。因此，谱偏差捕捉了跨越所有长度尺度的持续拓扑变化，为经济与金融网络的韧性提供了一个紧凑的代理指标。
引用
@article{arxiv.2409.03349,
title = {Spectral signatures of structural change in financial networks},
author = {Valentina Macchiati and Emiliano Marchese and Piero Mazzarisi and Diego Garlaschelli and Tiziano Squartini},
journal= {arXiv preprint arXiv:2409.03349},
year = {2025}
}