历史市场数据的分布——股票收益
数理金融
2019-08-01 v2 统计金融
摘要
我们表明，历史股票收益分布的矩与 Heston 模型高度一致，而与乘性模型不一致，后者预测波动率和股票收益的幂律尾。我们还表明，收益的平均已实现方差是计算收益所跨天数的线性函数。该斜率由均值回复随机波动率模型(如 Heston 和乘性模型)中方差(平方波动率)的均值决定，与随机性无关。股票收益的分布函数随收益天数的增加而重标度，它由稳态方差分布函数通过与正态分布的乘积分布得到。
引用
@article{arxiv.1711.11003,
title = {Distributions of Historic Market Data - Stock Returns},
author = {Zhiyuan Liu and M. Dashti Moghaddam and R. A. Serota},
journal= {arXiv preprint arXiv:1711.11003},
year = {2019}
}
备注
13 pages, 10 figures, 1 table