历史市场数据分布——隐含波动率与实现波动率
数理金融
2019-08-01 v1 统计金融
摘要
我们对由 VIX（新方法）和 VXO（旧方法）表示的隐含波动率与实现波动率进行了系统比较。我们从视觉与统计上比较实现方差（波动率平方）与隐含方差的分布，并研究其比值分布。我们发现该比值最适合用重尾——对数正态与肥尾（幂律）——分布来拟合，具体取决于所使用的是前一个月还是同月的实现方差。我们未发现 VIX 与 VXO 在精度上有显著差异。此外，我们研究了 Heston 与乘性随机波动率模型的理论实现方差的方差，并将其与从历史市场数据获得的实现方差进行比较。
引用
@article{arxiv.1804.05279,
title = {Distributions of Historic Market Data -- Implied and Realized Volatility},
author = {M. Dashti Moghaddam and Zhiyuan Liu and R. A. Serota},
journal= {arXiv preprint arXiv:1804.05279},
year = {2019}
}
备注
28 pages, 40 figures, 16 tables