Heston 随机波动率模型两种扩展的比较研究
数理金融
2019-12-24 v1
摘要
在期权估值文献中，单因子随机波动率模型的缺陷传统上通过向股票价格过程添加跳跃来弥补。在期权定价与隐含波动率校准中，另一种方法是在波动率过程中添加若干其他因子。本文考量 Heston 随机波动率模型的两种扩展：其一考虑向股票价格过程添加跳跃（随机波动率跳跃扩散模型），另一考虑以不同时间尺度变化的附加随机波动率因子（多尺度随机波动率模型）。利用具有不同行权价与到期日的期权市场数据开展实证分析，以比较这些模型的定价表现并捕捉其隐含波动率拟合情况。这些模型的未知参数采用非线性最小二乘优化进行校准。研究发现，对于所考察的数据集，多尺度随机波动率模型的表现优于 Heston 随机波动率模型与随机波动率跳跃扩散模型。
引用
@article{arxiv.1912.10237,
title = {Comparative Study of Two Extensions of Heston Stochastic Volatility Model},
author = {Gifty Malhotra and R. Srivastava and H. C. Taneja},
journal= {arXiv preprint arXiv:1912.10237},
year = {2019}
}
备注
15 pages, 3 pages