Heath-Jarrow-Morton 模型中美式债券期权的解析定价
证券定价
2015-02-03 v2 最优化与控制
概率论
摘要
我们在远期利率的 Heath-Jarrow-Morton (HJM) 模型的 Musiela 参数化框架下，研究了零息债券 (ZCB) 美式看跌期权定价的最优停止问题。首先，我们通过概率方法展示了价格函数的正则性性质。随后，在对收益函数进行适当平滑后，通过将原始最优停止问题近似为有限维问题，我们找到了该定价问题的无限维变分表述。正如预期，首次出现美式债券期权价格等于收益函数的时刻被证明是最优的。
引用
@article{arxiv.1212.0781,
title = {Analytical Pricing of American Bond Options in the Heath-Jarrow-Morton Model},
author = {Maria B. Chiarolla and Tiziano De Angelis},
journal= {arXiv preprint arXiv:1212.0781},
year = {2015}
}
备注
28 pages; we removed the positive part from the discount factor, improved the probabilistic analysis of the value function and provided solutions of the variational inequality in a stronger sense