随机订单簿中通过负弹性实现的自激价格冲击
交易与市场微观结构
2022-07-25 v2 最优化与控制
概率论
摘要
现有关于限价订单簿模型中最优交易执行的大部分文献均假设弹性为正。但负弹性亦有自然解释，因其建模了价格冲击的自激行为，即大投资者的交易活动刺激其他市场参与者同向交易。本文中，我们讨论了当允许弹性取负值时，在最优交易执行上出现的若干新定性效应。我们在一个市场深度与弹性均为随机过程的框架下进行此讨论。
引用
@article{arxiv.2112.03789,
title = {Self-exciting price impact via negative resilience in stochastic order books},
author = {Julia Ackermann and Thomas Kruse and Mikhail Urusov},
journal= {arXiv preprint arXiv:2112.03789},
year = {2022}
}
备注
27 pages; title of first version: On effects of negative resilience on optimal trade execution in stochastic order books