股票价格动态中的记忆效应：技术交易的证据

技术交易代表了一类基于价格时间序列趋势和重复模式分析的金融市场投资策略。根据标准经济理论，这些策略不应被使用，因为它们无法盈利。相反，众所周知，技术交易者确实存在并在不同时间尺度上操作。在本文中，我们研究技术交易是否会在价格时间序列中产生可检测的信号，以及是否会在价格动态中引入某种记忆效应。我们特别关注一个称为支撑位和阻力位的特定图形。我们首先开发了一个标准来检测支撑位和阻力位的潜在值。第二步，我们证明价格动态中的记忆效应与这些选定值相关。事实上，我们表明价格更有可能在这些值处反弹而非穿越。这种效应是所谓的自我实现预言（即交易者对未来股价行为的信念和情绪的自我强化）的定量证据。