从算法交易视角的随机游走模型
交易与市场微观结构
2019-08-14 v1 统计金融
摘要
尽管日内市场价格分布并非正态，价格行为的随机游走模型对于理解市场基本原理之重要，犹如摆模型作为物理学诸多基础理论之起点。该模型对于流动性好、快速变动的市场是一个良好的零阶近似，其中排队位置不如价格变动重要。本文给出静态被动切片执行成本的精确解。结果表明，若价格具有随机游走行为，则订单执行无最优限价层级：所有层级具有与切片开始时立即激进执行相同的执行成本。此外，推导了限价单风险以及限价单执行概率作为切片时间与价格标准差函数的估计。
引用
@article{arxiv.1908.04333,
title = {Random walk model from the point of view of algorithmic trading},
author = {Oleh Danyliv and Bruce Bland and Alexandre Argenson},
journal= {arXiv preprint arXiv:1908.04333},
year = {2019}
}
备注
12 pages, 6 figures