生命周期保险、遗赠动机与年金负载

我们研究了当遗赠动机随年龄变化且人寿保险与年金均带有负载时的保险购买行为。现有生命周期文献假设遗赠为正常品，既非必需品也非奢侈品。大量文献还隐含地假设年金负载为负。该文献的一个关键发现是人寿保险需求与年金需求是对称的：即使存在负载，终生购买寿险 contingent 保险是最优的，年金阶段紧接寿险阶段。我们发现，两产品均带正负载的现实例子显示出多达两个截然不同的不参与时期，一个在中年，另一个临近最大年龄。我们强调了在育儿期为必需遗赠、之后为奢侈遗赠的例子。这组假设解释了为何育儿期对人寿保险的大量需求可与后来对年金的可忽略需求共存。两产品均 realistic 的 18% 负载会产生这一结果。