家庭所有权作为生命周期黄金矿：宏观历史证据
综合经济学
2026-05-19 v2 经济学
综合金融
摘要
各家庭是否应购买自住房？与流行专家建议相反，我们的区块引导生命周期模拟提供了一个肯定的答案。家庭所有权相对于仅投资于金融资产的租金生活基准，生成财富和福利收益。它降低了家庭组合的下行风险，并改善了退休消费和遗产结果。这些收益反映了风险规避、时间替代、杠杆引起的消费与房产购买时机之间的权衡，以及家庭所有权的流动性成本。其规模在不同的劳动收入概况、房价环境和按揭利率下有所不同。我们的发现表明，家庭所有权比常见的投资策略，包括全等权投资组合，更有效地构建财富。
引用
@article{arxiv.2507.17624,
title = {Homeownership as Life Cycle Goldmine: Evidence from Macrohistory},
author = {Yang Bai and Shize Li and Jialu Shen},
journal= {arXiv preprint arXiv:2507.17624},
year = {2026}
}