风险偏好与家庭投资组合效率
投资组合管理
2020-10-28 v1
摘要
我们提出一种从投资者投资组合选择推断其风险偏好的新方法，随后利用隐含风险偏好衡量投资组合的效率。我们分析了一个跨度为六年、由月末股票交易记录及投资者人口统计信息与自评金融知识组成的数据集。不同于基于风险资产占比的风险厌恶估计，我们的统计分析表明投资者的隐含风险厌恶系数随其财富与金融素养增加而上升。投资组合分散化、Sharpe 比率与预期组合收益与组合效率正相关，而更高标准差降低组合效率。我们发现富裕且受过金融教育的投资者以及持有退休相关账户的投资者持有更高效的投资组合。
引用
@article{arxiv.2010.13928,
title = {Risk Preferences and Efficiency of Household Portfolios},
author = {Agostino Capponi and Zhaoyu Zhang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2010.13928},
year = {2020}
}