把握市场冲击中的不对称信息
交易与市场微观结构
2019-04-23 v2 统计金融
摘要
单笔交易的价格冲击通过事件时间尺度上的即时响应来估计，即交易前后中间价的即时变化。我们计算了一个相关金融市场中的价格冲击。我们量化了交叉冲击的分布和市场结构的不对称性，并发现市场中的冲击是不对称且非随机的。利用谱统计和香农熵，我们可视化了价格冲击中的不对称信息。此外，我们引入了冲击熵来估计股票间的随机性。我们表明，有用的信息被编码在对应于小熵的冲击中。交易数量多的股票更有可能冲击其他股票，而交易较少的股票被其他股票冲击的概率更高。
引用
@article{arxiv.1710.07959,
title = {Grasping asymmetric information in market impacts},
author = {Shanshan Wang and Sebastian Neusüß and Thomas Guhr},
journal= {arXiv preprint arXiv:1710.07959},
year = {2019}
}