异质信念下泡沫产生的条件
数理金融
2021-10-22 v2
摘要
本文研究在具有异质投资者的市场中连续时间资产的均衡价格。我们考虑一个正均值回复资产以及两组对该资产均值回复速度和均值水平有不同信念的投资者。我们给出了泡沫存在的等价条件，并表明即使存在异质信念，价格泡沫也可能不会形成。该条件与资产的漂移项直接相关。此外，我们将最小均衡价格刻画为某个微分方程唯一的 解，并利用合流超几何函数将其表示出来。
引用
@article{arxiv.2012.13753,
title = {Conditions for bubbles to arise under heterogeneous beliefs},
author = {Seunghyun Lee and Hyungbin Park},
journal= {arXiv preprint arXiv:2012.13753},
year = {2021}
}