不完全市场中前向绩效过程及其不适定HJB方程的渐近分析
数理金融
2015-09-25 v2
摘要
我们在不完全市场中考虑基于前向投资绩效准则的最优投资组合选择问题。交易资产价格的动态依赖于一对随机因子，即慢因子(例如宏观经济指标)和快因子(例如随机波动率)。我们分析了相关的前向绩效SPDE，并给出了前向投资过程和最优反馈投资组合的领先阶和一阶修正项的显式公式。它们都依赖于投资者的初始偏好和动态变化的投资机会。领先阶项类似于其时间单调对应项，但带有由平均现象产生的适当随机时间变换。一阶项汇集了投资者对市场输入变化及其近期绩效的反应。我们的分析基于底层不适定HJB方程的展开，并通过适当的余项估计加以证明。
引用
@article{arxiv.1504.03209,
title = {Asymptotic analysis of forward performance processes in incomplete markets and their ill-posed HJB equations},
author = {Mykhaylo Shkolnikov and Ronnie Sircar and Thaleia Zariphopoulou},
journal= {arXiv preprint arXiv:1504.03209},
year = {2015}
}
备注
26 pages