具有随机积分因子的半鞅市场中的前向投资绩效
投资组合管理
2022-01-27 v2 最优化与控制
概率论
摘要
我们研究了在不完备半鞅市场模型且具有闭凸投资组合约束下,当投资者风险偏好为幂型时,前向投资绩效过程(FIPP)的存在性。我们给出了此类FIPP存在的充分必要条件。在半鞅因子模型中,我们证明FIPP可恢复为一组过程的三元组,该三元组容许关于半鞅的积分表示。利用积分随机因子模型,我们将该过程三元组的因子表示与一类不适定偏积分微分Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB)方程的光滑解联系起来。我们针对时间单调FIPP类给出了显式构造,将已有结果从布朗市场模型推广至半鞅市场模型。
引用
@article{arxiv.2201.09406,
title = {Power Forward Performance in Semimartingale Markets with Stochastic Integrated Factors},
author = {Lijun Bo and Agostino Capponi and Chao Zhou},
journal= {arXiv preprint arXiv:2201.09406},
year = {2022}
}
备注
This work was intended as a replacement of arXiv:1811.11899 and any subsequent updates will appear there