当代金融涨落是否更快地趋于正态分布？
软凝聚态物质
2008-12-02 v2 统计力学
适应与自组织系统
统计金融
摘要
基于 1998-99 年期间美国和德国股票市场的逐笔价格变动，我们重新分析了 Boston Group 针对 1994-95 年期间美国市场所确立的若干特征，以验证其空间和时间平移不变性。通过增加时间尺度，我们发现收益分布从幂律（alpha 约为 3）渐近行为向高斯分布的交叉过渡显著加速，美国和德国股票市场均是如此。在后一种情况下，交叉过渡甚至更快。一致地，收益及其时间平均波动率的相应自相关函数也表明，随时间增加，记忆丧失更快。这种趋向有效性的路径可能反映了从过去到现在信息处理的系统性增加。
引用
@article{arxiv.cond-mat/0208240,
title = {Are the contemporary financial fluctuations sooner converging to normal?},
author = {S. Drozdz and J. Kwapien and F. Gruemmer and F. Ruf and J. Speth},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/0208240},
year = {2008}
}
备注
14 pages, revised version