有限多个边缘分布的迭代 Az\'{e}ma-Yor 型嵌入

我们解决了连续局部鞅及满足凸序并符合额外技术假设的概率测度序列 $\mu_1,...,\mu_n$ 的 $n$-边缘 Skorokhod 嵌入问题。我们的构造是显式的，并且是 Azema 和 Yor (1979) 解的多边缘推广。特别地，我们恢复了 Brown 等人 (2001) 以及 Madan 和 Yor (2002) 所得到的停止边界。我们通过反例证明了该技术假设对于显式嵌入是必要的。我们讨论了向一般情形的扩展，并给出了 $n=3$ 时的细节。在我们的分析中，我们计算了每个停止时间处最大值的分布律。Henry-Labordere 等人 (2013) 利用此结果表明，该构造在所有 $n$-边缘 Skorokhod 嵌入问题的解中最大化了最大值的分布。该结果对回望期权的鲁棒定价与对冲具有直接意义。