ICTMC 框架下含抵押品 XVA 的评级触发机制导论
风险管理
2022-07-11 v1 计算金融
摘要
在本文中,我们将实体的评级过程建模为分段齐次连续时间马尔可夫链。我们专注于将模型校准到历史数据(评级转移矩阵)和市场数据(CDS 报价),依赖一个简单的测度变换从历史概率切换到风险中性概率。我们通过提出一种新的校准程序克服了数据的一些缺陷,从而改进了整个方案。我们将模型应用于计算在具有依赖于双方评级阈值的 CSA 下净额结算组的双边信用和借记估值调整。
引用
@article{arxiv.2207.03883,
title = {An introduction to rating triggers for collateral-inclusive XVA in an ICTMC framework},
author = {Kevin Kamm},
journal= {arXiv preprint arXiv:2207.03883},
year = {2022}
}