信用评级是否时间齐次且具有马尔可夫性？

我们引入了一种简单的方法来检验信用评级经验时间序列背后的随机过程的齐次生成元的存在性和马尔可夫性。我们分析了穆迪提供的开放数据，并表明这些假设（齐次生成元的存在性和马尔可夫性）的有效性并不总是得到保证。我们的分析基于固定时间窗口内聚合的经验转移矩阵与从较短时间段测量生成的候选转移矩阵之间的比较。评级广泛用于信用风险，是风险评估的关键要素；我们的结果为量化从这些时间序列外推的预测的置信度提供了工具。