人工限价订单簿交易中顺序清算与并行清算机制的影响
交易与市场微观结构
2025-09-03 v1 分布式、并行与集群计算
摘要
本研究检验了不同计算实现清算机制对人工股票市场框架下多资产价格动力学的影响。我们表明，顺序处理订单簿会引入系统性且显著的偏差，通过影响单个时间步内交易员资本的分配。这是因为对预算约束的顺序应用赋予处理较早的资产较早的资金访问权，扭曲了单个资产的需求并随之影响其价格轨迹。我们的发现表明，尽管整体价格水平主要由像货币-股票比率这类宏观因素驱动，市场的微观结构清算机制在单个资产价值分配方面发挥着关键作用。这一发现凸显了在人工市场中对清算机制进行谨慎考虑和验证的必要性，以准确建模复杂金融行为。
引用
@article{arxiv.2509.01683,
title = {The Impact of Sequential versus Parallel Clearing Mechanisms in Agent-Based Simulations of Artificial Limit Order Book Exchanges},
author = {Matej Steinbacher and Mitja Steinbacher and Matjaz Steinbacher},
journal= {arXiv preprint arXiv:2509.01683},
year = {2025}
}