异质信念与共同知识下的股票市场价格形成
物理与社会
2021-09-27 v1 社会与信息网络
证券定价
摘要
金融经济模型通常假设投资者知道（或一致认同）公司股票的基本价值，从而简化了从个体向由股票交易所随时间生成的金融系统集体维度的过渡。我们的模型放宽了存在唯一“真实价值”这一极端假设，并基于公司经济绩效与位置的基本信号、异质个体投资者的预测修正，以及他们对市场定价过程当前状态的社会情绪或情感，通过个体与社会观点（或信念）的动态形成来处理股票市场价格的形成。市场出清价格的形成因而具有个体与群体动力学的特征，这使其集体维度不可还原为个体层面。这种动态整体方法可用于更好地理解由股票交易所随时间生成的市场过度繁荣。
引用
@article{arxiv.1105.3228,
title = {The formation of share market prices under heterogeneous beliefs and common knowledge},
author = {Yuri Biondi and Pierpaolo Giannoccolo and Serge Galam},
journal= {arXiv preprint arXiv:1105.3228},
year = {2021}
}
备注
22 pages, 9 figures