去中心化市场中集中流动性做市无常损失的静态复制

本文解析刻画了去中心化市场（如 Uniswap）中自动做市商集中流动性做市的无常损失。我们提出了两种无常损失的静态复制公式，由行权价支撑于流动性提供价格区间上的欧式看涨或看跌期权组合构成。这有助于流动性提供者在 Deribit 等流动性更强的中心化交易所交易加密期权以对冲永久损失。数值算例展示了该静态复制惊人的精度。