固定收益定价与负债的复制
数理金融
2025-12-18 v2
摘要
本文构建了一个无模型的框架，用于静态固定收益定价和负债现金流的复制。我们表明，跨固定收益工具 universe 的静态无套利等价于存在一个严格为正的贴现曲线，可复现所有观察到的市场价格。随后我们研究了负债及其超复制，确立了确保最小成本超复制投资组合存在性的条件，包括对 swap-repo 复制在此静态框架内的严格解释。结果为贴现曲线构建和负债导向投资提供了统一基础，具有直接关联经济资本评估和监管实践的意义。
引用
@article{arxiv.2512.14662,
title = {Fixed-Income Pricing and the Replication of Liabilities},
author = {Damir Filipović},
journal= {arXiv preprint arXiv:2512.14662},
year = {2025}
}