Uniswap v3 中的战略性流动性提供
密码学与安全
2024-08-19 v5 计算机科学与博弈论
摘要
Uniswap v3 是规模最大的数字资产去中心化交易所。其设计的一个新颖之处在于，它允许流动性提供者（LP）将流动性配置到资产价格的一个或多个闭区间，而非全部可能价格区间。当价格在此区间内变动时，LP 赚取与其流动性配置量成比例的手续费奖励。这引出了{\em 战略性流动性提供}问题：较小的区间会导致流动性更集中，从而在价格停留区间内时获得更高手续费，但也伴随更高风险，因为价格可能离开区间使 LP 得不到任何手续费奖励。尽管将流动性重新配置到新区间可缓解此损失，但这需要成本，因为 LP 必须支付 gas 费才能这样做。我们形式化了动态流动性提供问题，并聚焦于一类通用策略，为此我们提供了一种基于神经网络的优化框架以最大化 LP 收益。我们建模了一个面临外生价格变动序列的单一 LP，这些价格变动源自去中心化交易所中的套利与非套利交易。我们给出了基于历史价格数据的实验结果，表明相较现有配置策略基线，LP 收益有大幅提升。此外，我们提供了关于不同经济环境下最优 LP 行为的定性差异的见解。
关键词
引用
@article{arxiv.2106.12033,
title = {Strategic Liquidity Provision in Uniswap v3},
author = {Zhou Fan and Francisco Marmolejo-Cossío and Daniel J. Moroz and Michael Neuder and Rithvik Rao and David C. Parkes},
journal= {arXiv preprint arXiv:2106.12033},
year = {2024}
}
备注
In Proceedings of AFT '23