新兴市场中本征模的序列相关性、周期性与标度行为
统计力学
2016-06-13 v2 物理与社会
统计金融
摘要
我们研究了 1993 年 1 月至 2002 年 12 月期间在约翰内斯堡证券交易所 (JSE) 上市股票的相关矩阵本征模（即由特征向量导出的每日价格波动时间序列）的序列相关性、周期性、非周期性及标度行为。通过谱分析检测周期性或日历效应。我们发现日历效应仅限于对应 Wishart 范围外特征值的本征模。使用方差比检验，我们揭示了前几个本征模中的序列相关性，并发现 Wishart 范围内的本征模存在轻微的负序列相关性。我们的谱分析和方差比研究表明，使用零阶保持对缺失数据或非流动性交易日进行插值会引入高频噪声和虚假的序列相关性。利用重标极差 (R/S) 方法和去趋势涨落分析 (DFA) 研究了本征模的非周期性与标度行为。我们发现 DFA 以及经典和修正的 R/S 指数表明前五个本征模中存在长期记忆效应。
引用
@article{arxiv.cond-mat/0404416,
title = {Serial Correlation, Periodicity and Scaling of Eigenmodes in an Emerging Market},
author = {Diane Wilcox and Tim Gebbie},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/0404416},
year = {2016}
}
备注
16 pages, 11 figures. Added section on Variance Ratios, extended discussion with added reference