限价订单簿市场中的长程自相关：事件内与跨事件分析
交易与市场微观结构
2017-11-10 v1 统计金融
摘要
金融时间序列中的长程相关性反映了由算法与人类决策驱动的股市复杂动态。我们的分析利用来自 NASDAQ Nordic 为期三年的超高频率订单簿数据，使用去趋势波动分析 (DFA) 数值估计幂律标度指数。我们考察事件内持续时间（订单到订单、交易到交易、撤单到撤单）以及跨事件持续时间（从订单提交到其交易或撤单的时间）。我们发现长程相关性的强证据，且在不同股票与变量间一致。然而，鉴于 DFA 波动函数中的交叉现象，我们的结果表明事件内持续时间的长程相关性在更长时间尺度上变得更强，即当从小时范围移动到天并进一步到月时。我们还观察到标度指数与若干经济变量之间有趣的关联，特别是在交易间时间序列中。
引用
@article{arxiv.1711.03534,
title = {Long-range Auto-correlations in Limit Order Book Markets: Inter- and Cross-event Analysis},
author = {Martin Magris and Jiyeong Kim and Esa Rasanen and Juho Kanniainen},
journal= {arXiv preprint arXiv:1711.03534},
year = {2017}
}
备注
Paper submitted for the IEEE SSCI 2017 conference. November 27 - December 1 2017, Honolulu, USA. This paper is protected by copyright agreement, however its pubblication on ArXiv is permitted based on IEEE policy