美国股票市场行业指数相关结构的演化
统计金融
2015-06-16 v1 物理与社会
摘要
我们通过研究基于相关的网络和相关矩阵的谱性质，调查了在美国市场交易的美国股票行业指数对之间的相关性动态。本研究使用了 K. French 和 E. Fama 计算的 49 个行业指数时间序列，时间跨度从 1969 年 7 月至 2011 年 12 月，历时 40 余年。我们表明，行业指数间的相关性同时呈现出快动态和慢动态。慢动态的时间尺度长于五年，表明在不同时期可能存在不同程度的投资分散化。在此慢动态之上，我们还检测到了与外生或内生事件相关的快动态。我们采用的快时间尺度为月度，评估时间段为 3 个月。通过逐月调查相关性动态，我们能够检测到相关矩阵第一和第二特征值快速变化的两个实例：第一个发生在互联网泡沫期间（1999 年 3 月至 2001 年 4 月），第二个发生在次贷危机影响最严重的时期（2008 年 8 月至 2009 年 8 月）。
引用
@article{arxiv.1306.4769,
title = {Evolution of correlation structure of industrial indices of US equity markets},
author = {Giuseppe Buccheri and Stefano Marmi and Rosario N. Mantegna},
journal= {arXiv preprint arXiv:1306.4769},
year = {2015}
}
备注
8 pages, 10 figures