中国股市交叉相关性的动态演化
统计金融
2017-02-08 v2
摘要
我们主要基于随机矩阵理论（RMT）研究了中国股市交叉相关性的动态演化。利用 1999 年 1 月 4 日至 2011 年 12 月 30 日期间在上海证券交易所交易的 367 只 A 股股票的收益率序列构建相关矩阵，并在大小为 400 天的移动窗口上进行计算。我们仔细分析了相关矩阵的相关系数、特征值和特征向量的统计性质的演化。我们发现，在 2001 年和 2008 年两次市场崩盘期间，股票相关性显著增加，在此期间仅有五个特征值显著偏离随机相关矩阵，且这些动荡时期的系统性风险高于平静时期。通过调查不同移动窗口中偏离特征向量的主要贡献者，我们观察到 IT、电子和房地产等行业板块存在动态演化行为，这些板块在崩盘前引领上涨（或在崩盘后引领下跌）。
引用
@article{arxiv.1308.1154,
title = {Dynamic evolution of cross-correlations in the Chinese stock market},
author = {Fei Ren and Wei-Xing Zhou},
journal= {arXiv preprint arXiv:1308.1154},
year = {2017}
}