基于最小信息熵的上证 A 股市场传染风险与模块演化动态分析
计量经济学
2024-04-04 v1
摘要
中国股票市场的互动效应十分显著，加剧了异常的市场波动和风险传染。基于上海证券交易所（SSE）A 股的日度股票收益率，本文将 2005 年至 2018 年期间划分为八个牛熊市阶段，以研究中国金融市场的互动模式。我们采用 LASSO 方法构建股票网络，并进一步使用 Map Equation 方法分析 SSE A 股市场模块的演化。实证结果表明：（1）熊市中的连通性效应比牛市更为显著；（2）在前四个阶段，网络中可以找到一个系统模块，而行业聚集效应导致后四个阶段的模块分化；（3）部分股票在八个时期内对其他股票具有领先效应，财务状况不佳的中盘和小盘股更容易成为风险源，尤其是在熊市中。我们的结论有助于改善投资策略和制定监管政策。
引用
@article{arxiv.2403.19439,
title = {Dynamic Analyses of Contagion Risk and Module Evolution on the SSE A-Shares Market Based on Minimum Information Entropy},
author = {Muzi Chen and Yuhang Wang and Boyao Wu and Difang Huang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2403.19439},
year = {2024}
}