通过瞬时 Sharpe 比率在不完全权益市场中为期权定价
最优化与控制
2008-12-02 v2 证券定价
摘要
我们使用标准偏差溢价原理的连续版本来为不完全权益市场中的定价，假设发行不可对冲衍生证券的投资者以预先指定的瞬时 Sharpe 比率的形式要求对此风险进行补偿。首先，我们应用我们的方法为不可交易资产的期权定价，其中存在一个与该不可交易资产相关的可交易资产。我们对该特定问题的主要贡献是证明我们的卖方/买方价格是 Cochrane 和 Saá-Requejo（2000）以及 Björk 和 Slinko（2006）的上下好交易界，并确定这些价格的解析性质。其次，我们将我们的方法应用于存在随机波动率时的期权定价。我们对该问题的主要贡献是证明我们方法中不可或缺的瞬时 Sharpe 比率是 Fouque、Papanicolaou 和 Sircar（2000）中所定义的波动率风险市场价格的负值。
引用
@article{arxiv.math/0701650,
title = {Pricing Options in Incomplete Equity Markets via the Instantaneous Sharpe Ratio},
author = {Erhan Bayraktar and Virginia R. Young},
journal= {arXiv preprint arXiv:math/0701650},
year = {2008}
}
备注
Keywords: Pricing derivative securities, incomplete markets, Sharpe ratio, correlated assets, stochastic volatility, non-linear partial differential equations, good deal bounds