不完整市场衍生品定价与对冲的通用方法论
无序系统与神经网络
2008-12-10 v2 证券定价
摘要
我们提出并讨论了一种用于不完整市场情形下的衍生品定价的通用准则，称为“几乎不可能套利原理”。该方法基于 Kelly 引入的重复乘法博弈中最优策略理论。作为特定案例，我们获得了 Cox-Ross-Rubinstein 和 Black-Scholes 在完整市场情形下的模型，以及 Schweizer 和 Bouchaud-Sornette 作为本方法的二次近似。讨论了用于实际期权定价的技术与数值方面，包括大偏差理论近似和蒙特卡罗计算。
引用
@article{arxiv.cond-mat/9810257,
title = {A general methodology to price and hedge derivatives in incomplete markets},
author = {E. Aurell and R. Baviera and O. Hammarlid and M. Serva and A. Vulpiani},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/9810257},
year = {2008}
}
备注
24 pages, LaTeX, epsfig.sty, 5 eps figures, changes in the presentation of the method, submitted to International J. of Theoretical and Applied Finance