基于对数收益重尾分布的行权价定价
证券定价
2019-04-19 v3
摘要
越来越多的文献表明，重尾分布代表了股票对数收益观测的恰当模型。受这些发现的启发，我们在此发展了一种用于欧式期权定价的离散时间框架。不同周期的对数收益概率密度函数方便地取为具有三个自由度的 Student's t 分布的卷积。这些分布的支持被截断，以获得期权的有限值。在此框架内，单只股票不同行权价与期限的期权依赖于单一参数——单位周期 Student's t 分布的标准差。我们提供了一项研究，表明在一定宽度取值范围内，分布支持宽度对期权价格影响微弱。进一步表明，此类截断分布族近似满足无套利原则与看跌-看涨平价。该定价方法的相关性通过我们的方案数值计算值与真实市场数据的极好吻合得到了实证验证。
引用
@article{arxiv.1807.01756,
title = {Option Pricing with Heavy-Tailed Distributions of Logarithmic Returns},
author = {Lasko Basnarkov and Viktor Stojkoski and Zoran Utkovski and Ljupco Kocarev},
journal= {arXiv preprint arXiv:1807.01756},
year = {2019}
}