高频数据分析中连续重尾分布的陷阱
统计金融
2025-10-14 v1
摘要
我们探讨了使用连续分布（特别是学生t分布）对金融市场中高频整数价格变动进行建模的挑战。我们证明了依赖连续分布的传统GARCH模型由于价格变动的离散性而不适用于高频数据。我们提出了一种对最大似然估计过程的修改，该修改在仍使用连续分布的同时，考虑了观测值的离散性质。我们的方法涉及根据连续价格变动四舍五入到最近整数所对应的区间来建模对数似然。研究结果强调了在波动率分析中调整离散性的重要性，并提供了一个框架，用于整合任何连续分布来建模高频价格。
引用
@article{arxiv.2510.09785,
title = {The Pitfalls of Continuous Heavy-Tailed Distributions in High-Frequency Data Analysis},
author = {Vladimír Holý},
journal= {arXiv preprint arXiv:2510.09785},
year = {2025}
}