寿命风险下集体基金的最优退休投资
数理金融
2024-09-25 v1
摘要
我们研究了在 Epstein--Zin 偏好下，对 n 个同质个体组成的集体进行退休后投资的最优问题，其在布莱克-施莱茨模型中受寿命风险影响。我们计算了最优投资策略的解析公式，消费为离散时间，且不存在系统性寿命风险。我们构建了一个系统寿命风险的简化模型，连续时间下可获得最优投资问题的解析解。我们还使用连续时间的 Cairns--Blake--Dowd 模型对同一问题进行数值求解。我们将结果应用于估计集体基金寿命风险共轧的潜在收益，以及估计在小型异构基金中进行最优寿命风险共轧的收益。
关键词
引用
@article{arxiv.2409.15325,
title = {Optimal post-retirement investment under longevity risk in collective funds},
author = {John Armstrong and Cristin Buescu and James Dalby},
journal= {arXiv preprint arXiv:2409.15325},
year = {2024}
}
备注
arXiv admin note: text overlap with arXiv:1911.10047