不同风险度量下最优投资组合的比较

本文中，我们寻找在金融应用中常见的各种风险度量存在时的最优投资组合策略。特别地，我们处理关于风险价值（Value at Risk）、期望损失（Expected Loss）和期望效用损失（Expected Utility Loss）度量的静态优化问题。为此，在金融市场的 Black-Scholes 模型下，应用鞅方法给出最优终端财富量的闭式解；然后通过表示问题得到最优投资组合策略。我们比较了这些度量对此类受约束投资者的终端财富量和最优策略的表现。最后，我们给出一些数值结果，从若干方面对它们进行比较，为进一步研究提供启示。