鞅方法在马尔可夫调制纯跳跃模型最优投资组合 - 消费问题中的应用
投资组合管理
2014-06-13 v1 概率论
摘要
本文研究了在具有马尔可夫调制（机制转换）跳跃幅度分布的纯跳跃资产价格模型中，最大化消费与终端财富期望效用的最优投资策略。我们给出了最优策略存在的充分条件，并针对具有对数效用和分数幂（CRRA）效用的代理人，在双状态马尔可夫链情形下导出了最优值函数的闭式表达式。主要工具包括凸对偶技术、纯跳跃过程的随机微积分，以及具有马尔可夫调制随机跳跃的电报过程矩的显式公式。
引用
@article{arxiv.1406.3112,
title = {Martingale approach to optimal portfolio-consumption problems in Markov-modulated pure-jump models},
author = {Oscar Lopez and Rafael Serrano},
journal= {arXiv preprint arXiv:1406.3112},
year = {2014}
}