具有传染效应市场中的投资组合选择
投资组合管理
2012-10-08 v1
摘要
我们考虑一类多维跳跃扩散模型中的最优投资与消费问题，其中资产价格受相互激发的跳跃过程影响。这捕捉到了一种传染类型，即资产价格的每次向下跳跃都会导致该资产及其他资产发生进一步跳跃的可能性增加。我们在该传染模型中，以对数效用投资者为对象，闭式求解了动态消费 - 投资问题，证明了验证其最优性的定理，并讨论了解的若干特征，包括"飞向优质资产"（flight-to-quality）现象。我们也考虑了指数效用和幂效用投资者：在这些情况下，最优策略可表征为相应非传染投资者策略的一种扭曲。
引用
@article{arxiv.1210.1598,
title = {Portfolio Choice in Markets with Contagion},
author = {Yacine Aït-Sahalia and T. R. Hurd},
journal= {arXiv preprint arXiv:1210.1598},
year = {2012}
}
备注
32 pages, 4 figures