模型不确定性下具有代际风险分担和长寿趋势的混合养老金最优投资问题
最优化与控制
2023-02-07 v1 概率论
摘要
本文研究了模型不确定性下混合养老金计划的最优投资问题，其中缴费与给付均根据计划绩效进行调整。此外，为捕捉长寿趋势，考虑了依赖于年龄和时间段的死亡率以及线性最大年龄。假设计划管理者厌恶模糊性，并允许投资于无风险资产和股票。计划管理者旨在通过最小化最坏情景下不稳定缴费风险成本、不稳定给付风险成本以及中断风险成本，来寻找最优投资策略和最优代际风险分担安排。应用随机最优控制方法，在惩罚二次成本函数下推导出闭式解。通过数值分析和三个特例，我们发现代际风险分担在我们的集体混合养老金计划中得到了有效实现。研究还表明，当人们寿命延长时，推迟退休似乎是缓解老龄化问题压力的一种可行方式。
引用
@article{arxiv.2302.02351,
title = {Optimal investment problem for a hybrid pension with intergenerational risk-sharing and longevity trend under model uncertainty},
author = {Ke Fu and Ximin Rong and Hui Zhao},
journal= {arXiv preprint arXiv:2302.02351},
year = {2023}
}