保险衍生品的最优交叉对冲

我们考虑依赖于外部物理风险过程（例如低维气候模型中的温度）的保险衍生品。我们假设该过程与可交易金融资产相关。我们推导了基于终端财富的指数效用最优策略，确定了衍生品的无差异价格，并根据分散化压力对其进行了解释。此外，我们检查了最优投资策略是否符合标准容许性准则。最后，我们将与保险衍生品相关的静态风险与由于对相关资产进行动态投资而降低的风险进行了比较。我们表明，动态对冲通过与相关性相关的因子降低了熵风险度量意义上的风险厌恶。