具有部分可观测投资流的基金与保险经理最优对冲

所有金融从业者都在充满不可对冲风险因素的不完全市场中运作。更糟糕的是，他们仅掌握相关过程的不完美信息。除了市场风险外，基金和保险经理还必须为客户投资流的突发且可能具有传染性的变化做好准备，以避免过度对冲和对冲不足。在本研究中，利用随机滤波技术，通过证券价格、保险事件的发生以及（可能是网络形式的）投资流来推断其漂移项和强度。我们利用推断出的信息，提供基于均值-方差（或二次）风险准则的最优对冲策略。BSDE方法允许对最优策略进行系统性推导，并表明该策略可通过一组简单的ODE和标准Monte Carlo模拟来实现。所提出的框架可能也适用于制造商和能源公司，通过金融衍生品建立有效的动态对冲叠加策略以最小化成本。