关于影子价格的存在性
投资组合管理
2013-01-09 v2 最优化与控制
摘要
对于比例交易成本下的效用最大化问题，据观察，原始的交易成本市场有时可以被一个无摩擦的“影子市场”所替代，该市场产生相同的最优策略和效用。然而，这种情况是否在一般情况下成立的问题迄今为止仍不明朗。在本文中，我们提出了一个反例，表明影子价格可能不存在。另一方面，我们证明了卖空约束是保证其存在的充分条件，即使在具有可能不连续的买卖价差的非常一般的多货币市场模型中也是如此。
引用
@article{arxiv.1111.6633,
title = {On the Existence of Shadow Prices},
author = {Giuseppe Benedetti and Luciano Campi and Jan Kallsen and Johannes Muhle-Karbe},
journal= {arXiv preprint arXiv:1111.6633},
year = {2013}
}
备注
14 pages, 1 figure, to appear in "Finance and Stochastics"