论固态、液态与数字黄金期货的动力学
风险管理
2022-07-19 v1
摘要
本文通过此前应用于原油期货波动研究的逐合约分析，考察了三种商品——黄金、石油和比特币（常被称为固态、液态和数字黄金）——期货价格与基差的波动决定因素。通过提取 2017 年 12 月 18 日至 2021 年 11 月 30 日期间三种资产的现货与期货每日价格以及到期期限、交易量和未平仓合约数据，我们发现交易量在所有三种资产波动的形成中具有正向且显著的作用，而未平仓合约在显著时可能存在负向影响，这支持了早先在石油期货背景下的发现。此外，我们发现到期期限对比特币和石油期货价格波动具有相对正向的显著性。进一步，我们的分析表明到期期限对比特币和黄金的基差具有正向影响——证实了比特币和黄金的基差随到期临近收敛于零的一般理论——而石油则受双向影响。
引用
@article{arxiv.2202.09845,
title = {On the Dynamics of Solid, Liquid and Digital Gold Futures},
author = {Toshiko Matsui and Ali Al-Ali and William J. Knottenbelt},
journal= {arXiv preprint arXiv:2202.09845},
year = {2022}
}
备注
5 pages (incl. references)