探究比特币价格的决定因素：贝叶斯结构时间序列方法的应用
经济学
2017-06-06 v1
摘要
目前，关于比特币的真实属性尚无共识。讨论涉及将其作为投机资产或避险资产，而其他作者则认为其日益增强的吸引力可能最终实现经济理论所要求的货币职能。本文采用贝叶斯结构时间序列方法，探讨比特币市场价格与一系列内外部因素之间的关联。我旨在通过区分多种吸引力来源，并采用一种提供更灵活分析框架的方法来为这一讨论做出贡献，该框架在透明且易于处理的设定下，分解时间序列的各个分量，进行变量选择，纳入先前研究的信息，并动态考察解释变量的行为。结果表明，比特币价格与中性投资者情绪、黄金价格及人民币兑美元汇率呈负相关，而与股票市场指数、美元兑欧元汇率呈正相关，且在不同国家的搜索趋势中表现出不同符号。因此，我发现比特币具有混合属性，因为它似乎仍充当着投机工具、避险资产以及潜在的资本外逃工具。
引用
@article{arxiv.1706.01437,
title = {Exploring the determinants of Bitcoin's price: an application of Bayesian Structural Time Series},
author = {Obryan Poyser},
journal= {arXiv preprint arXiv:1706.01437},
year = {2017}
}